股转京沪穗座谈创新层政策 新三板交易平台或推出

　　新三板创新层政策正在酝酿中。

　　21世纪经济报道记者了解到，9月20日，全国中小企业股份转让系统（下称“全国股转系统”）在北京、上海、广州三地分别召开了座谈会，围绕分层后的差异化制度和交易制度完善优化，听取企业和机构建议。

　　记者了解到，大宗交易平台的初稿已经形成，新三板大宗交易平台或有望推出。

期待差异化制度创新层

　　21世纪经济报道记者了解到，在当日的座谈会上，多家参会的创新层企业负责人提出，目前创新层差异化制度供给没有落地的问题。

　　“大家都说了不少建议和目前的困难，尤其是希望监管层能够后续落实一些针对创新层的制度供给。参会的企业里面有很多都符合IPO的条件，后续创新层是否能给企业实际的政策是参会企业比较在意的。” 一位与会的人士表示。

　　对于920家创新层企业来说，分层后的几个月就一直在焦急等待着差异化的制度供给。

　　根据全国股转系统分层后的安排，针对挂牌公司分层的本质是挂牌公司风险的分层管理，其实现方式是制度的差异化安排。创新层会更早或是更多地享受到诸如政策红利，更好的投资机构资源等。

　　全国股转系统曾表示，创新层市场将以提高市场效率为核心持续推进制度创新，优先进行融资制度、交易制度的创新试点。同时也提出了将对创新层挂牌公司建立一次审批、分期实施的储架发行制度和挂牌公司股东大会一次审议、董事会分期实施的授权发行机制，加强融资定价指导、限售管理和募集资金使用的管理以及探索并购贷款和并购基金的可行性。

　　但上述提到过的差异化制度安排至今未落地。

　　“分层后一直没有之前承诺的制度供给，作为企业来说还是比较着急的。如果短时间再没政策推出的话，我们会考虑IPO。”北京地区一家创新层挂牌企业的董秘表示。

　　尽管目前股转系统并没公布时间表，不过记者了解到，中秋节前全国股转系统召开了范围更小的一场座谈会，主题与此次三地座谈会类似。

　　一位与会的机构人士对记者表示，“监管层在会上表示会尽快落实政策，能明显感觉到全国股转系统想把好企业留下来的诚意。”

大宗交易平台或推出

　　21世纪经济报道记者了解到，此次座谈会主题除了创新层差异化制度之外，还有一项重要的主题是交易制度优化。所谓的交易制度优化，包括了优化协议转让以及推出大宗交易平台在内等安排。尤其是大宗交易平台，在目前流动股比例越来越高的情况下，企业和机构的需求尤为明显。

　　一位北京地区做市商部门的人士表示：“有时候股东想减持，但量比较大，在二级市场抛售会严重影响股价。针对大宗减持，沪深两家交易所均设立了大宗交易平台，可以进行一对一的专场交易，避免对股价产生重大冲击，新三板市场也应尽快推出这个制度。”

　　记者了解到，中秋节前后的两次座谈会，均提及包括推出大宗平台等措施的优化交易制度的话题。

　　一位机构与会人士告诉记者：“股转系统相关负责人透露了目前优化交易进度，他表示大宗交易平台的初稿已经形成。”

　　记者还从券商处了解到，全国股转系统对各家券商下发了调研问卷，其中多项问题涉及交易制度优化。

　　例如问卷中的第九项问题是“应如何改革现行协议转让方式”，选项分别有完全取消协议方式，采用集合竞价方式代替；点击成交不变，将拉手成交放到盘后；进行对点击成交进行优化增加竞争因素；将拉手成交放到盘后进行取消点击成交方式，仅保留拉手成交方式四种选项。

　　一家西北地区券商场外市场部门人士对记者表示：“此次问卷中涉及的问题明显是有备而来的，现阶段的问卷调研和企业座谈应该都是为政策的推出做铺垫。”

　　值得注意的是，在此次问卷调查中还涉及竞价交易的部分，问卷第14、15、16项问题分别涉及了竞价交易需具备哪些条件，需股东人数达多少人以及需具有多少流通股等方面的内容。