支付江湖互联网金融路径割据与联盟转型观察

　　每周报告 第三方支付业

　　一位第三方支付公司负责人对21世纪经济报道记者评论，一入侯门深似海，傍大款短期来看对快钱无疑是有利的，但长期来看或许反而会局限其发展。

　　得场景者得天下。未来，金融和各类场景的结合越来越紧密，场景将成为群雄争霸中最主要的争夺点。而有了场景只是在资金端占优势，资产端的获取能力仍然是决定性的因素。

　　本报记者 包慧 上海报道

　　中国家庭财富的爆发式增长，创造出巨大的财富管理需求。

　　今年10月，瑞信（Credit Suisse）发布《全球财富报告》，指出中国已经取代日本成为全球第二富裕国家，仅次于美国，中国中产阶级人数达1.09亿，为全球第一。

　　由于线上及线下的支付业务利润空间均十分有限，在民间巨大的财富管理需求背景下，有一定账户优势的第三方支付公司纷纷开始综合化探索和转型，仅专注于做单一的支付业务的企业已经几乎没有了，在线理财、资产管理和消费信贷等多种业态正在成为标配。

　　一种路径是，比如汇付天下等共同投资的线上财富管理平台——外滩云财富自今年11月正式对外发布至今，已提供近2000只基金等产品，注册用户已超30万，上线至今交易规模已逾10亿元。

　　外滩云财富总裁许耀旂近日对21世纪经济报道记者表示，为大众提供原本只有高净值人群才能享受的专业财富管理服务，在中国市场深具前景。外滩云财富已经上线公募基金、私募基金、保险理财、小额理财、固定收益等五大产品频道。平台上可交易公募基金产品达1500支，涵盖3700余只公募基金产品信息。

　　“外滩云”样本路径

　　在许耀旂看来，一方面是中产阶级的崛起，财富管理需求涌现。另一方面，中国正日渐步入低利率、低成长、低通膨的“三低”经济环境，伴随房地产市场越发暴露在风险中，以及传统理财产品收益率进入下行通道，普通家庭财富增值需求日益增多，难度也日益加大。

　　“每一个客户的财务状况、财务目标、投资专业、投资经验、家庭状况、人际关系、心理状况，甚至是生理状况，都会衍生出不一样的财富管理需求。”许耀旂认为电商做不了财富管理，因为财富管理具有高度专业性，不了解金融产品的本质，单纯用电商思路或者O2O模式，没办法满足投资人需求。

　　目前平台可售的公募基金达到近2000只，其中有二十三只精选基金，外滩云财富产品部总监朱丽娟对21世纪经济报道记者介绍。精选基金剔除了成立时间过短，规模过小，基金经理从业年限较短的产品，并从基金公司、基金风格分散性角度出发，对各类型排名靠前的基金遴选而出。

　　在精选基金的基础上，外滩云财富进一步推出“投资组合”的概念。

　　“不同投资人有不同的风险偏好、投资风格，根据保守型、稳健型、进取型三类会建议配置不同比重的债券型和股票型/混合型基金，建立相应的投资组合。”朱丽娟介绍。

　　除了“定期投资”功能之外，云财富的特别之处在于设置了止盈机制，投资者可设置5%-50%的获利点，当收益到达获利点后，系统自动赎回公募基金，让账面浮盈落袋为安。

　　外滩云财富于12月初上线保险频道。保险产品管理部产品总监邢静介绍，上线的首款保险产品为复星保德信人寿的一款主打理财功能的高收益万能险，并于其后陆续上线多款保障型保险产品。

　　“具体到购买保险产品，因为处于不同人生阶段的客户，对保险有不同的配置需求，并且由于市场的不断变化，产品推陈出新，我们并不建议投资者在配置保险产品的种类和额度上一步到位，而应该逐步配置，坚持分散配置的理念。” 邢静介绍，“通常，每家保险公司都会有几个打市场的拳头产品，比如这家保险公司的重疾险产品具有竞争力，另外一家保险公司的防癌产品性价比很高，分散配置的话可以确保投资者在很大程度上得到优惠。”

　　“快易花”傍万达金融之道

　　无论是蚂蚁金服从线上走到线下，还是快钱从线下走到线上模式，都是依托自身的资源进行综合互联网金融布局。

　　互联网金融要依靠场景才能持续发展，蚂蚁金服、京东等传统电商起家的金融布局都在往线下场景走，因为线上场景有限。阿里与银泰商业、苏宁云商等企业结盟则意在布局线下的消费场景。京东也与永辉、联想、电信等各种线下消费场景合作。

　　而快钱则走的是一条由线下反攻线上的相反的道路。

　　其具体路径是，快钱在被万达收购之后，成为万达金融板块的支付基础设施。并推出了宝宝类和众筹类的理财产品，最近推出信用支付产品快易花，接入线下消费场景。

　　此种模式跟蚂蚁金服和京东类似产品局限于部分线上使用不同，预计到今年年底，快易花将可以在全国100多家万达广场使用。凸显快钱傍大款之后的线下部署能力。

　　在被万达控股后，快钱的战略布局成为备受业内关注的焦点。21世纪经济报道记者获悉，自今年起万达着手将集团的各个板块资源与快钱对接。

　　与万达的各个板块资源对接后，快钱能够掌握万达所有商户和客户的交易数据，通过这些数据，快钱可以针对他们不同的经营情况、消费特点直接为其提供贷款、理财甚至营销，即万达会员与快钱会员可全面打通。据关国光的估算，在万达的助力下，快钱预期其C端用户在三年内达到3亿。

　　一位第三方支付公司负责人对21世纪经济报道记者评论，一入侯门深似海，傍大款短期来看对快钱无疑是有利的，但长期来看或许反而会局限其发展。

　　得场景者得天下。未来，金融和各类场景的结合越来越紧密，场景将成为群雄争霸中最主要的争夺点。而有了场景只是在资金端占优势，资产端的获取能力仍然是决定性的因素。

　　以蚂蚁金服旗下的互联网理财平台招财宝为例，在2014年4月上线以来招财宝平台累计成交金额超过4000亿元。

　　“C端是阿里的优势，我们在C端通过淘宝和支付宝积累了数亿有效实名客户，在资金端有优势，但是在资产端没有，所以专注于架构平台，不会介入P2P业务，也不做B2B。”蚂蚁金服一位高管对21世纪经济报道记者表示。

　　但资产端的短板已经影响到了招财宝的发展。此前证监会整顿清理各类交易场所办公室今年9月份向各级政府金融办下发监管函称，部分区域性股权市场与招财宝等互联网平台合作，通过互联网平台销售区域性股权市场备案发行的企业私募债，操作行为不规范，存在较大风险。

　　在调整到位之前，招财宝只能暂停与地方股权交易所或股权交易中心的合作。

　　“资产配置荒下，互联网公司转型做财富管理平台的发展还有待观察。”某金融机构人士对于诸多在线理财平台的高速发展能否持续表示担忧。