H股指数世界表现最佳 盈利超预期或将进一步攀升
新浪美股讯 北京时间7日彭博报道,现在追涨香港上市的中国概念股还不算太晚。
根据摩根大通(67.44, -0.05, -0.07%)首席亚洲和新兴市场股票策略师 Adrian Mowat的预测,恒生中国企业指数将在今年年底前进一步攀升11%。这个在港上市内地企业的基准指数过去一个月已经上涨了8.8%,表现优于所有彭博追踪的全球股票指数。
Mowat表示,鉴于受经济影响最大的企业盈利仍能优于预期,投资者对于中国股票的立场仍然太过悲观。恒生中国企业指数中约65%的成份股业绩优于预期,是2012年以来最佳表现。即便在股价反弹之后,该指数的市盈率仍比全球平均水平低60%。
“围绕中国存在太多的悲观情绪,”在4月份对中国股票转为看多的Mowat表示。 “如果你看利润数字,我们开始看到周期性行业业绩超过预期。”
H股指数自2月份触及七年低点以来反弹了32%,但仍比去年5月份触及的高点低33%。
保险公司等的上半年业绩优于预期。中国平安保险上半年净利润增长18%,因保费收入和银行业务收入增长帮助抵消了股市下跌的影响。
国有企业的盈利前景仍然阴云密布。今年上半年利润负增长的H股指数成份股数量是去年的两倍还多,并且经济前景也暗淡。7月份的出口、工业增加值和零售销售数据都不及经济学家预期。
“我们并不是说中国没有任何结构问题,但在A股去年大幅下跌并且人民币引发巨大担忧之后,投资者的焦虑水平仍然有点太高,”Mowat说。自从他将对中国概念股的评级上调至超配之后,H股指数已攀升了约12%。
相对强弱指标
技术指标显示,恒生中国企业指数的反弹存在过热风险。该指数的14天相对强弱指标已经升逾70的超买水平。中国平安的RSI已升至72.7,而交通银行(18.2, 0.00, 0.00%)的这个指标达到十年来最高。
Mowat的预测在过去并不总是成功。他去年6月曾表示,因预期政府的支持,内地股票暴跌之后将是买入良机。但上证综合指数在接下来的两个月内下跌超过30%。
不过,这次不是他一个人继续看涨H股。德意志银行也看好,上周在一份报告中预测非金融企业利润增长将在下半年加速,从而促使分析师调高他们的预估。
“如果你获取了利润,你的风险溢价已经变少一点点。中国做得很好,”Mowat说,“所以我对此乐观。”
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