新京报讯（记者 张泽炎）全球奢侈品环境动荡，但Gucci母公司开云集团用狂奔的业绩证明了自己。2月12日，开云集团发布2018年第四季度及全年财报，在核心品牌Gucci的推动下，开云集团2018年全年销售额同比增长29.4%至136.65亿欧元；Gucci则首次挺进80亿欧元俱乐部。

　　虽然业绩处处开花，但开云集团严重依赖Gucci及目前涉及的审计问题引发业界担忧。此外，Gucci咄咄逼人的势头也引发老牌奢侈品巨头LVMH集团的警惕。不过，专家认为，目前LVMH集团仍是全球最大的奢侈品集团，整体体量大、品牌众多、产品结构比较多元、抗市场风险能力也较强，其他奢侈品公司还不具有整体对抗能力。

　　Gucci收入首次破80亿欧元，撑起开云一片天

　　据官网介绍，开云集团成立于1963年，总部位于法国巴黎，前身为Pinault-Printemps-Redoute集团，于2013年改名为开云集团。开云集团已在巴黎泛欧证券交易所上市，旗下拥有Gucci、Yves Saint Laurent （YSL）、Bottega Veneta （BV）等多个奢侈品品牌。

　　据财报显示，在核心品牌Gucci的推动下，开云集团2018年全年销售额同比增长29.4%至136.65亿欧元，营业利润同比增长46.6%至39.44亿欧元，其中奢侈品部门收入132.467亿欧元，同比增长29.1%；该集团EPS由2017年的14.17欧元增至29.49欧元，每股收益由14.97欧元增至22.36欧元。

　　从地区上看，开云集团销售额在全球所有地区均实现双位数增长：包括中国市场在内的亚太地区增幅达34%，北美地区销售额录得38%的增长。此外，在西欧、日本及其他地区，开云集团的销售额分别录得24%、24%和23%的增长幅度。

　　开云集团首席财务官Jean-Marc Duplaix在接受外媒采访时表示，中国消费者仍然活跃，虽然消费已经从境外转移至国内。

　　从销售渠道上看，开云集团的在线销售额同比增长71.3%，并推动品牌直营零售渠道和批发渠道销售额同比增长31%和24.1%。

　　值得注意的是，开云集团的领头羊Gucci去年全年销售额同比增长36.9%至82.85亿欧元，首次跻身80亿欧元俱乐部；营业利润同比增长54.2%至32.75亿欧元，占开云集团全年营业利润的83%。截至去年12月底Gucci共运营540家门店，全年净增11家。

　　报告期内，Gucci在包括中国在内的亚太地区和北美地区的销售额分别录得45%和43.6%的增幅。Gucci批发渠道年销售额同比增长30.7%，直营零售渠道同比增长38.3%，在线销售额同比增长70.1%。

　　Gucci第四季度销售额增速有所放缓，录得28.1%的增幅至23.36亿欧元。尽管如此，Gucci的表现仍超过此前公布业绩的爱马仕国际集团和1月底公布全年业绩的LVMH旗下时装及皮革制品部门：爱马仕2018年第四季度销售额同比增长10.1%至16.5亿欧元，LVMH集团旗下的时装及皮革制品部门第四季度销售额环比增长17%，创下六年来最快增速。

　　开云集团表示，四季度增长确实更为温和，但表示是在此前的高基数基础之上。

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　　时至今日，Gucci似乎已经彻底摆脱了曾经印着大“双G”logo的印花手袋形象，而成功转型成为了一个聚集全品类、风格鲜明且高度一致的奢侈品品牌。三年前上任的创意总监Alessandro Michele为Gucci带来新的灵感，Gucci的酒神包、老爹鞋等爆款正在为品牌提供刺激作用。

　　对此，奢侈品专家、要客研究所所长周婷表示，Gucci近两年来的高速发展，一是得益于消费的个性化与多元化，消费者需要新的、独特的产品，二是Gucci的产品创新大大加强，产品潮牌化策略获得成功。

　　不过，在LVMH频频发力年轻化转型的情况下，业界已经对已经上任三年的Alessandro Michele是否能够持续为品牌创造新鲜感而感到担忧；此外，对于Gucci的严重依赖，也是开云集团不可避免的问题。花旗银行分析师Thomas Chauvet表示，开云集团应该多元化发展，以摆脱Gucci 占比过重的问题，否则Gucci一旦衰退，将对集团造成严重打击。

　　周婷表示，对于Gucci来说，如果持续保证双位数发展，对产品的持续创新能力是个巨大的挑战；此外，Gucci在短期内进入了大量年轻化消费群体，创造了销量，但是这个新客户的群体质量风险较大，一是喜新厌旧，二是持续消费力不够，经济基础不稳定。他们中大部分是奢侈品的边缘消费者，而对品牌真正有价值的是核心消费者，这类客群在Gucci的客户数据库中增长并不快甚至在流失，这关系到Gucci的未来。

　　Gucci的成功或许难以被超越，不过开云集团旗下其他热门品牌，如YSL和巴黎世家等也值得被关注。YSL2018年收入同比增长18.7%至17.43亿欧元，在亚太地区和北美地区分别录得21.2%和26.8%的增幅；受益于巴黎世家和Alexander McQuuen等品牌的持续增长，开云集团其他部门2018年销售额同比增长32.1%至21.09亿欧元。

　　不过，从2015年开始陷入衰退期的BV在2018年销售额则继续下滑，同比下降3.4%至11.09亿欧元。

　　从去年开始，开云集团开始不断剥离奢侈品业务，向奢侈品集团转型，Puma、Stella McCarney等品牌已先后遭剥离。

　　值得注意的是，1月25日，开云集团发布公告称，意大利税务局对该集团提出了指控，称其瑞士子公司 Luxury Goods International （以下简称 LGI）应向意大利补缴高达14亿欧元，开云集团涉嫌将实际发生于意大利公司的业务转移至LGI 这一空壳公司。

　　2017年起，意大利税务局便开始对开云集团2011年至2017年期间的审计报告进行核查。其中，开云集团的旗舰品牌、意大利奢侈品牌 Gucci 是他们的主要调查对象。税务局官员认为，虽然 LGI 的总部位于瑞士，但主要在意大利进行商务活动，所以理应向意大利税务局缴纳税款。意大利税务局将对审计结果进行审核，并作出最终结论。

　　但开云集团对此发表了异议。他们表示，集团在瑞士开设的所有子公司都在进行频繁的商务行为，所以便应该遵照法律，根据公司的财务状况向瑞士缴纳税款。

　　在财报中，开云集团提到了这一情况。集团表示，将会对指控中的金额和审计结果进行质疑并上诉，未来会进一步提升税务透明度。

　　开云集团和LVMH集团的“正面交锋”，LVMH集团或看中Rihanna

　　财报显示，目前Gucci的销售额已经挺进80亿欧元俱乐部，而此前LVMH曾表示，旗下核心品牌Louis Vuitton的销售额“远超100亿欧元”。这意味着，Gucci的销售额正在逼近Louis Vuitton。

　　Gucci咄咄逼人的势头让老对手LVMH集团的神经一直在紧绷着，因为开云集团与LVMH集团正在展开正面竞争。2018年5月，Gucci宣布在巴黎办秀，与LVMH旗下的Dior同日举行。

　　2018年初，开云集团董事长兼首席执行官François-Henri Pinault曾表示，Gucci在未来将会“消灭”Louis Vuitton，要用20年前从LVMH集团老板Bernard Arnault手中赢得的Gucci打败Louis Vuitton。

　　面对咄咄逼人的竞争对手，LVMH集团董事长兼首席执行官Bernard Arnault在2018年5月接受外媒采访时暗讽竞争对手“在过去十年中都在模仿”，认为他们不会成功。

　　去年一年，LVMH集团动作频频。2018年12月，LVMH集团先是宣布斥资32亿美元收购英国豪华酒店集团Belmond，而后又宣布收购纽约设计师品牌Gabriela Hearst少数股权。

　　另外，LVMH集团最近频频传出与当红嘻哈女歌手Rihanna合作的消息。据WWD报道，LVMH正在与Rihanna进行“秘密谈判”，准备以她的名字成立一个全新的奢侈品品牌，产品将涵盖成衣、皮具、配饰等多个类别。

　　据fashionnetwork消息，LVMH已于去年12月20日向其于20187年6月在巴黎注册的空壳公司Project Loud注入了6000万欧元的新资金，此前该公司股权价格仅为3.7万欧元。巧合的是，Rihanna本人第五张录音室专辑正好命名为“Loud”。早在2017年，LVMH就在该集团旗下的化妆品连锁店Sephora中推出了Rihanna的美妆品牌Fenty Beauty，并随后将该品牌引入17个国家的1600家店铺。

　　周婷表示，目前LVMH集团仍是全球最大的奢侈品集团，整体体量大、品牌众多、产品结构比较多元，抗市场风险能力也较强，其他奢侈品公司还不具有整体对抗能力。

　　虽然奢侈品巨头竞争激烈，但值得注意的是，去年下半年来，上述两大巨头均出现增长放缓态势。Gucci放缓的迹象也在资本市场有所反映，去年全年开云集团股价累计增幅为8%，远低于2017年80%的增长。 

　　对于2019年，开云集团表示将采取谨慎策略，预计全球宏观经济的不稳定和汇率波动会对消费趋势与旅游零售产生一定的影响。集团称，将会更严格地管理和分配资源，提升经营效率和资本回报率。

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　　新京报记者 张泽炎 编辑 程波 校对 李立军