美指突破100涨势凶猛 反全球化带来其他货币贬值

　　当金属等大类资产在上周五发生翻转后，市场似乎认为资产走势仍然充满不确定性。但至少从目前来看，特朗普赢得大选后，美元涨势明确且持续。

　　继上周美元创下一年半最大单周涨幅之后，美元兑日元和欧元周一亚市早盘涨至数月高点，美元指数则升至九个月高位。当地时间11月14日凌晨，美元突破100.00大关。截至纽约时间15日上午8点50分即北京时间晚上9点50分，美元指数为100.2083，保持上扬态势。

　　“特朗普的财政刺激、减税是本轮大涨的原因，加上12月加息预期飙升，美元上涨远未结束，将成为未来很长时间的主题。”花旗全球汇率策略师Steven Englander表示。

　　另据芝加哥商品交易所（CME）的FEDWatch工具，美联储于12月加息的可能性目前为81%。

　　与美元大涨同时发生的是新兴市场货币的倾泻。上周新兴市场货币指数大跌超过3%，为8年之最。

　　“市场已经进入疯狂的风险承受（risk-on）模式，美元大涨的同时新兴市场货币大跌，流动性明显加剧。”一位纽约外汇对冲基金交易员向21世纪经济报道表示。

　　财政支出、货币紧缩导致大涨

　　特朗普当选后，美元上周涨2.4%，单周涨幅为2015年5月以来最大，扭转了大选前一个月的美元走弱。

　　“这是简单的经济原理。” 花旗全球汇率策略师Steven Englander表示，“特朗普提出的收紧的货币政策和趋松的财政政策必然导致美元的上涨。”

　　特朗普在大获全胜之后的讲话中宣称，新政府的主要关注点是更新基建设施并增加就业，他称未来十年将动用1万亿美元大兴基建。

　　这让投资者对美国政府的预期发生了180度的转变。他们现在押注特朗普将加大财政支出，推出减税措施，放松监管，这些政策将推高美国通胀，促进经济增长，最终促使美联储加快提升短期利率的步伐。

　　此外，就在大选前夕，官方数据显示美国平均每小时工资数同比增长了2.8%，为数年来最快增速，恰好与近期的劳动力市场趋紧态势一致，核心通胀压力也在增加。在1981-1984年的里根时代，当时经济陷入衰退之际，美国实施了财政刺激政策，美联储也进入加息周期，最终引发美元上涨了60%。

　　瑞穗证券（Mizuho Securities）首席外汇策略师山本雅文（Masafumi Yamamoto）表示：“在特朗普阵营尚未披露任何具体政策步骤之际，持续追涨美元可能是好主意。”

　　东京FPG Securities总裁Koji Fukaya表示，自从特朗普赢得大选之后，原本预计将逐步走高的美元竟比预期的升值速度快得多。

　　反全球化带来的其他货币贬值

　　与美国自身财政货币政策相比，特朗普上台的另一个重大影响为反全球化。而市场认为，这也将给非美元货币带来更多压力。

　　市场担心，特朗普在总统大选中取胜及其反全球化的政策，可能对意大利、荷兰和法国明年的公投以及选举带来影响，因此欧元可能更容易受到负面压力的冲击。

　　市场预计美联储（FED）在2017年有可能多次加息，且特朗普政府有望加大财政刺激，预示着在12月欧洲央行料扩大资产购买计划的情况下，美欧货币政策差距会进一步扩大。

　　政治风险攀升导致市场对欧元前景的顾虑加大；意大利即将举行的公投及势头日盛的民粹主义浪潮令人担心法国和德国明年的选举面临反欧情绪考验。

　　从亚洲来看，与跨太平洋伙伴关系协定有关联的货币（如澳元和纽元）承受进一步压力。奥巴马政府上周五放弃了颁布跨太平洋伙伴关系协定的所有希望。

　　特朗普上台也对人民币产生了重大影响。在连跌将近一周后，11月15日，人民币兑美元跌破6.86元关口，创8年新低。

　　上述外汇交易员表示，在美元企稳之前，人民币仍承受贬值压力。可能要等12月美元加息落地之后，美指能稍微刹车，人民币压力才能得以缓释。