格力新支点能否撬起下一个千亿

　　8月23日，格力电器在日前释放核电相关产品利好后，就收购珠海银隆新能源公司一事正式召开媒体见面会，宣布迈入多元化时代。

　　至此，除了空调、生活电器、装备制造、手机，新能源和军工或将成为格力新的发力点。

　　以专业化立身的格力电器在空调市场低迷的环境下，是否能借探索“多元化”华丽转身，撬动起第二个千亿？

　　130亿元收购银隆值不值

　　相比格力，珠海银隆可谓名不见经传。该公司将其业务概括为一个核心、两大产业链，核心指钛酸锂电池技术，两大产业链指新能源汽车产业链与储能系统产业链。2010年，银隆通过战略控股上市纳斯达克的美国奥太纳米技术有限公司，掌握了全球钛酸锂电池顶尖技术，现已形成了涵盖锂电池、电动汽车、智能电网系统的研发、生产、销售为一体的新能源闭合式循环产业链。

　　资料显示，2014年、2015年和2016年1至6月，珠海银隆营收分别是3.48亿元、38.61亿元和24.84亿元；净利润分别为-2.66亿元、4.16亿元、3.77亿元。

　　那么，以130亿元估值发行股份收购珠海银隆，到底值不值得？

　　“从目前银隆的利润率和新能源企业资金链紧张的角度来看，也许珠海银隆不值130亿元的估值。”一位不愿具名的券商分析师认为，但如果从整个新能源技术研发、新能源汽车未来的市场规模来看，这将为格力引入一个新的增长点。

　　银隆方面承诺，在2016年、2017年和2018年三个会计年度内的实际净利润要分别实现不低于7.2亿元、10亿元和14亿元。

　　“这样的利润承诺是机遇我们对市场前景的看好。”珠海银隆相关负责人表示，《国家重点研发计划新能源汽车重点专项实施方案》规划到2020年实现新能源汽车保有量达到500万辆提供技术支撑，并建立起完善的电动汽车动力系统科技体系和产业链，这将为银隆带来重大利好。

　　格力雄厚的资金实力，还能对银隆的产能扩张、技术研发提供资金保障。银隆未来五年规划显示，2020年，公司总产值将达到1900多亿元，总利润达到211.75亿元。董明珠透露，珠海银隆今年7-8两个月的订单已经达上半年订单的总和，超过30亿元。“在我们的帮助下，它的利润率翻一倍都没问题。”

　　目前，银隆专注于公交大巴等公共交通工具，但其家用纯电动车也已完成概念车设计。也有专家认为，珠海银隆掌握的钛酸锂电池虽然充电速度快，但能量密度低于磷酸铁锂电池，受此影响更适合公交线路，但并不能很好满足轿车的续航要求。因此，只有在提升电池能量密度的前提下，才能为未来企业发展做长足规划。

　　打造以家庭为单位的能源管理中心

　　“我们是有认真考虑、不盲目的。如果我们简单的为了再造一个千亿，而去收购银隆新能源，那是盲目的。我们认为银隆是埋在沙子里的金子。我们收购银隆是为了技术。”董明珠在媒体说明会上表示，格力电器的发展需要电池技术，以后走入智能时代，一个家庭中，储能设备必不可少。

　　格力电器2016年半年报数据显示，在公司上半年的营收中，空调业务营收约为419.82亿元，超过全部营收的85%。尽管格力继续在空调领域保持领跑地位，但空调行业自2014年进入成熟稳定期后，未来增长放缓的风险正在增大，格力实施多元化战略的需求日益迫切。

　　此次进军新能源与核电领域或将进一步拓展格力多元化版图，成为实现第二个“千亿梦”的支点。

　　记者在珠海银隆的电池生产车间里观察发现，标有格力商标的工业机器人已经在生产线上进行调试，不久后将正式投入运行；在展厅核心位置，银隆生产的钛酸锂电池、快速充电设备和充电监控装置格外显眼。

　　钛酸锂电池正是打动董明珠的关键。她表示，格力未来发展家庭能源解决方案，需要核心储能技术，自行研发将耗资一百亿，还未必研发成功；而珠海银隆手握国际顶尖的钛酸锂电池核心技术，借助格力优势可以迅速在全国范围内打开新市场。

　　双方压缩时间成本的需求不谋而合，董明珠更强调这项技术对于将来格力开发家庭储能系统的特殊意义：“钛酸锂电池技术安全、节能，可以与格力的光伏空调、智能设备等家居产业链结合起来协同发展，预计将带来万亿元的收益，甚至摆脱对城市电网的依赖。”

　　对于格力电器而言，目前其产品已包括了空调、冰箱、生活电器、手机、智能装备、精密模具、新能源汽车、储能设备等各个领域。按照规划，格力的多元化战略将打造以手机为控制平台的智能家居系统，以家庭为单位的能源管理中心。

　　银隆董事长魏银仓在说明会上表示，格力生产电动车没有跨界，传统车企生产电动车才叫跨界。业内人士认为，电动车是电子电气技术集成的技术尖端产品，而格力拥有的变频技术、电机电控技术、电气设备制造技术、机器模具技术都是电动汽车的核心技术，双方未来将在产业生态、核心技术、研发资源、销售网络、资源和供应链等多方面均具有较强的协同效应。

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　　核电市场吸引格力的是什么？

　　21日，格力电器自主研发百万千万级核电风冷螺杆式冷水机组和核电水冷离心式冷水机组（变频）双双被专家组鉴定达到“国际先进”水平。

　　早前，董明珠就表示格力电器已经进军核工业、航空航天等特殊行业。“从军”之后的格力，在多元化布局上有何思考，此次整体技术被鉴定为达到“国际先进”水平的两组机组，能够撬开多大容量的核电市场？

　　“核电水冷离心式冷水机组（变频）将获取100%的核电市场，在垄断第三代CAP1000/CAP1400核电站建设需求市场的情况下，预计2014年至2019年市场总额将达到44台，市场份额达到2.2亿元。”格力电器相关负责人表示。

　　然而，据最新发布的2016年半年报显示，格力电器今年上半年营收491.82亿元，实现归属于母公司所有者的净利润64.02亿元。显然，核电市场的两个机组的市场总额和利润，对于格力而言并不大。

　　“核电级中央空调的研发对于企业的经济意义并不大。”董明珠坦言，格力之所以投入大量人力物力研发核电机组技术，更多是出于国家能源安全战略考虑。

　　格力在核电工业领域的投入不能单从经济产出的角度来衡量。“格力看中的是核心科技。”格力电器相关人员表示，此次研发的两台机组均是该领域全球首台，确立了中央空调技术的世界制高点，不仅将为核电装备国产化和出口扫清障碍，还将提升格力民用中央空调的整体竞争力。