受重创的商业化之路
用户规模的快速增长，也让A、B站开始了商业化探索。但监管层对影视等互联网内容的监管趋严，无疑让已经在商业化之路上遇阻的A、B站再次陷入困局。过去的2016年，B站在商业化上的举动颇为频繁。2016年5月，B站宣布原北京分公司旅游子品牌bilibiliyoo将拆分成为独立公司，成立新公司“银河漫游指南”并进行融资。游戏联运板块，B站独家代理了游戏《Fate/Grand Order》。此外，B站还推出了“bilibili大会员”付费会员服务以及B站商城等业务。但从结果来看，B站的商业化运作背后，并非每次都一帆风顺。贴片广告引发了用户抗议，付费会员计划也最终告吹。
与B站相比，A站的商业化之路显然慢了不止半拍。自2007年建立，至今已经走过10个年头的A站在经历了多次易主、高层内斗等动荡之后，终于在今年6月首次举办对外发布会，明确表示将在广告、展会和联合直播等领域有着更多的商业化尝试。此次发布会上，A站还与利欧数字集团签署相关的战略协议，并一举拿下洛天依上海演唱会的独家直播权。
业内人士认为，大量的影视剧等内容让A、B站吸引了不少用户的关注，而A、B站背后不可小觑的用户规模及流量，加上目前国内二次元文化广泛的传播和普及，这是A、B站能通往商业化之路并吸引资本关注的主要原因。随着这些吸引用户的内容下架，A、B站也面临用户流失，不仅商业化之路会受影响，两家网站背后的资本也将利益受损。
此外，A、B站的盈利能力也不容乐观。以A站为例，随着中文在线入股A站，A站的财务状态也浮出水面。根据公告显示，A站在2015年的营业收入仅为363万元，净亏损达1.13亿元；2016年前9个月营收约为71万元，净亏损达1.46亿元。除了每年的经营堪忧亏损巨大，截止到2016年9月30日，A站的负债总额高达1.48亿元，净资产为-1.12亿元。对于幕后资本而言，持续亏损显然不是它们想要的结果。
“目前A、B站下架的内容以海外影视剧为主，但不排除此次事件会有继续发酵的可能，一些用户自制、面临版权风险的内容视频或许还会受到波及。”易观国际新媒体分析师马世聪表示。但对于投资者来说，在投资A、B站之前，会对A、B站的财务情况、运营情况等做多方面的分析和风险评估，从这个角度来看，资本所受的冲击或许有限。
